〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美國聯準會（Fed）暌違一年再度升息，且預期升息腳步加快。對此，摩根士丹利新興市場主管夏瑪警告，這一次受衝擊最大的經濟體就是中國，由於資本外逃情況持續，「大量資金就在等著撤出」，商品、股市、房地產等各類資產泡沫化嚴重，靠著舉債刺激成長的中國經濟，可能面臨泡沫破裂的危機。

資金大逃殺 搶著撤出中國

聯準會宣布升息一碼，且決策官員預測明年將再升息三次、幅度共計三碼，遠較市場預期的升息腳步（兩次共兩碼）更快，造成中國和香港金融市場週四籠罩沉重賣壓，中國更出現股匯債市「三殺」。在港幣緊盯美元下，香港金管局跟進升息一碼，促使港股恆生指數跌深一．八％。

美元走強，重創中國匯市和債市。中國人行昨設定人民幣中間價貶○．三八％、至六．九二八九元兌一美元；人民幣離岸匯價迄昨晚已重貶○．五％、至六．九四一八元；中國十年期和五年期公債期貨價格，分別觸及單日跌停幅二％、一．二％，最後收盤跌幅仍達一．八％及一．二％。

商品、股市、房產泡沫化

摩根士丹利新興市場主管夏瑪指出，中國依賴舉債來確保經濟成長，造成過去五年累積債務已相當於經濟產值的六十％，可是效果不彰，「要舉債四美元才能創造一美元的ＧＤＰ（國內生產毛額）」；更嚴重的是，過去一年，中國資產泡沫從一個換到另一個，從商品、股票到當前的房地產，「他們正在玩打地鼠的遊戲，壓制一個泡沫後，其他地方的另一個泡沫又起」。

夏瑪警告，中國一些大城市的房價，過去一年半已飆漲三十％至五十％，而美國升息腳步越快，可能使得資金加快撤出，進一步可能導致資產泡沫破裂，身為債權人和債務人的中國國有銀行，遲早要為此「買單」。去年底美國升息時，中國外匯存備即創下銳減一○七九億美元的新高紀錄。