在多層次傳銷立法管理前，台灣早年有所謂的「老鼠會」，也就是層壓式推銷（Pyramid scheme），參與者透過介紹其他人加入而賺取佣金，如此類推，一層壓一層，是一種無法持久的商業模式；台灣房市也有老鼠會現象。 實價登錄是將過戶日設為交易日，對預售案而言，「實價」其實是3年前預售時的「舊價」；從近年來不少指標建案的實價揭露來看，常僅有當時預售開價的7到8折，顯示前幾年國內房價飆漲有不少是來自房產業與炒家的不當膨風、灌水。 以首個中資來台推出建案的「萬通台北2011」為例，在交屋揭露近20筆實價後，以最高價的27樓來看，每坪實價不到60萬元，最低價的4樓，每坪實價更僅42萬餘元，較當初預售時每坪「開價」達60、70萬元，是打了7到85折。 還有，4年前外資豐泰地產買進北市士林夜市預售案「圓山1號院」8間透天店面；對照近期實價揭露，8間店面（不計車位）合計總價約21.2億元，僅是當時市場喊價的75折。 這些案例都只是凸顯在房價飆漲時，市場開價多膨風，讓買家誤以為買到賺到，且未來會有差價可期待；當房市變成「老鼠會」，不管是投資客，建商、仲介或代銷，參與其中者人人皆吹牛、灌水，才能吸引更多老鼠來接棒，反正誰接最後一棒就誰倒楣，不要是自己就好。 （費特曼）

  英國脫歐公投結果約在明天中午揭曉，剛好是亞股盤中及歐股盤前，對市場影響將放大；若結果是脫歐，曾是英國殖民地的港股將受創最大，與英國連結緊密、在港股掛牌的匯豐控股、渣打，還有近年來大舉「脫中入歐」的香港首富李嘉誠旗下長和集團等，將是風暴中心；至於台股，近幾年來狂買倫敦大樓的壽險股恐也遭池魚之殃。 在09年金融風暴後，全球央行競相寬鬆救市，英國倫敦房產已成為全球資產泡沫櫥窗之一。4年前，宏仁集團總裁王文洋一口氣以單坪近千萬元、合計約新台幣13億元，買下知名的「海德公園一號」2戶豪宅。 不只王文洋，自從金管會大前年開放壽險業可到海外大城市投資不動產後，國泰人壽短短2年就砸下約新台幣448億元陸續買下倫敦Woolgate Exchange、Walbrook 2棟大樓；富邦人壽也以合計約343億元陸續買下杜莎夫人蠟像館等3棟大樓；新光人壽腳步較慢，到去年11月底才以67億元簽約買下倫敦城區「40 Gracechurch Street」辦公大樓。 富邦人壽原擬再以5億英鎊買下倫敦地標性建築「坎農大樓」（Cannon Place），好險受制先前海外投資不動產限額的規定（現已放寬），尚未完成交易，不然國內3大壽險卡在倫敦房市資金將破千億元。 其實，不論是歐盟或英國，經濟體質已百病叢生，脫歐公投不論結果如何，恐怕都預警整個歐洲市場各種風險聚集的開始，而非結束。 （費特曼）

  520小英總統就職日，打破民選總統以來台股收黑魔咒，昨更大漲213.18點，漲幅冠居亞股；這恐讓一堆抱著黨國舊思維的股民及分析師跌破一地眼鏡，又忙著找理由，解釋為何看走眼。其實，台股沒分顏色、資金不分立場，戴著有色眼鏡看投資，往往會看走眼。 說本身沒有政治立場的人，絕對是騙肖ㄟ，不同的生活背景，任何人多少都有政治傾向，在台灣如此、美國也一樣，只要是民主國家皆然。 正因民主國家，人民可自由展現對政治的好惡，當然媒體就會呈現不同的言論立場與報導偏好。520前，深藍媒體們陷入一片焦慮與恐慌中，充斥著小英上台、中國翻臉、台灣完蛋等三段式論述；但立場相左的媒體，則是大不同。 「一個小英、各自表述」，顯示新政府是小心處理兩岸問題。回顧過去，這次中國的反應並沒比阿扁上台或李前總統時來得激烈；深藍股民對非黨國執政的恐懼，應是來自於本能反應，而非投資的持平判斷。 但綠色股民也別太期待台股，畢竟我國出口破紀錄的連15黑、金融帳創紀錄的連續23季淨流出等不利趨勢，並不會因新政府上台而快速扭轉；台股沒分顏色，股民大可不必拿著血汗錢去跟政治喜好賭未來。

  猜猜看！馬總統卸任倒數前，哪個部會最忙？是國發會！在馬下台倒數百日，傳奉總統府指示，國發會猛做馬意民調，被視為是「財經小內閣」的國發會，淪為幫即將卸任的總統擦脂抹粉，不知是不務正業、還是提前「懷念」起馬英九！ 研考會在前年初併入國發會，也將相關職掌業務納入。國發會去年一整年相關民調次數是掛零，前年及大前年也不過進行4次及3次民調，但隨著馬下台倒數，今年起格外認真，5個月來已進行8次民調，光是馬的倒數百日內，就進行5次民調，次數之多與密集，恐讓民眾會誤以為國發會是不是「馬英九民調公司」。 相較過去民調多是針對彈性放假、核四公投、奢侈稅開徵、女性工作地位或美牛進口等公眾議題，今年以來國發會發布民調，可說是馬意沖天，與民眾真實感受是天差地遠。 其中「民眾對馬總統8年施政成果的看法」，13項施政的滿意度竟全數超過不滿意度，難怪藍委轉述馬談話，稱馬自豪說「民眾會懷念我」；但從問卷內容來看，都是正面陳述且佐以各圖表或數字等，來引導民眾作答，如此民調，難怪只有馬會自嗨！ 還有6成2民眾認為馬有必要巡視太平島、7成8民眾支持派艦到沖之鳥礁護漁；5成5民眾贊成命名「經國廳」等，幾全是馬意識的強烈指導。與其讓馬團隊浪費公帑幫自己化妝，那還不如快點下台，相見不如懷念的好！（費特曼）

  財政部長張盛和昨在立法院備詢時面對藍委質詢台股量能不振議題，他似意有所指說「外界說證所稅是量能不振元凶，但元凶抓起來也槍斃了」。張曾經為證所稅「大戶條款」存廢，以禿頭頂上兩根毛為例，槓上贊成廢除的前金管會主委曾銘宗及一票藍委；既然元凶都槍斃了，台股還是冷冰冰，那下一個該槍斃誰？ 馬政府執政8年來，上市公司家數從718家增至874家，增幅超過2成，但年成交金額卻從26兆元大減到20兆元出頭；再對比1989年台股泡沫年代，當時上市公司家數僅181家，但年成交金額卻達25兆元，比去年8月股災前的中股還要瘋狂。 顛三倒四的證所稅的確是干擾台股量能的原因之一，但不是絕對的原因；就算廢除證所稅、調降證交稅，將影響台股交易的稅負因素統統槍斃掉，台股會再見榮景嗎？答案應該是很難。 台股失溫趨勢不能單靠頭痛醫頭來扭轉，更別說是頭痛醫腳！台股的困境一如台灣產業結構轉型的縮影，當台灣從科技島搞成代工島，台股淪為幫中股打工角色，MSCI連續10季調降台股權重，就算槍斃掉證所稅，台股量能還是無力回天。 台股會落到如此田地，台灣經濟會陷入轉型困境，有太多政客該負起責任，有太多官僚早該槍斃掉。 （費特曼）

  證交所4月中公告最新上市櫃董監酬金統計，有近5分之1的上市公司去年虧損，但董監依然領取高額酬金；有近3分之1董事酬金佔稅後損益比率超過股東權益報酬率（ROE），換句話說，這些董事領取酬金與替股東賺錢效率是不成正比的。 以平均每位董事領取酬金金額排行來看，台積電（2330）董事領最多，平均每位董事酬金達4931萬元，居上市公司之冠，其次是中信金（2891）的3942萬元、大立光（3008）的3265萬元；若加計兼任員工酬金後，平均每位董事酬金以統一（1216）的4945萬元居冠。 但台積電董事不是「肥貓」，因為台積電董事合計領取酬金僅佔其稅後損益的0.12%，且遠低於台積電去年ROE的27.04%；台積電董事算是領得心安理得。 相較台積電，宏達電（2498）去年大虧155億元，但董監酬勞共發放3262萬元，平均每位董事可領到481萬元、監察人184萬元；這恐會讓宏達電小股東有點眼紅、不爽。 另去年大虧10億元以上，董事還領取破百萬酬金的還有大同（2371）、彩晶（6116）、信昌化（4725）、復興航空（6702）等多家；上市公司就有超過150家經營虧損、但董事照領酬金。 董事肥貓大都出現在資本額較低，且家族經營色彩濃厚的上市櫃公司裡；若有些公司的獲利長年下滑，但酬金比率居高不下，那投資人理應避而遠之，少拿辛苦錢去養這些肥貓。

  隨著馬政府下台倒數，近來府內傳出不少「動人」小故事，除了副總統吳敦義的「不交管等紅燈」，還有馬總統的「50元中興便當、8年吃不膩」。其實，馬總統的50元便當跟他之前的「泳褲破了都要補」的故事，差別並不大，想藉此在卸任前打動民心，恐不太容易。但或許是50元便當心態，馬執政這8年來才將台股搞得信心散退。 從總統府幕僚提供的照片來看，便當約4到5個菜色，有魚有肉有蔬菜，還外加水果，但只要50元；馬的幕僚稱吃沒幾天就沒胃口，吳敦義受不了還會叫漢堡果腹。但同等菜色及品質，只用一個50元硬幣，8年來價格不動，在總統府外買得到嗎？ 馬總統卸任後，自己理應出外買頓餐；他會發現老家興隆公園周邊的青島包子、牛肉麵或是肉圓等平民小吃，早就漲價過一大圈，甚至8年來還漲過好幾次。 50元便當只是再次凸顯馬及其團隊的冷漠及無知，以為升斗小民都跟馬府內的子民一樣，可茶來伸手、飯來張口，是吃飯不知米價！ 所以，依國民黨前主席朱立倫說法，馬任內犯下開徵證所稅、12年國教及油電雙漲等3大錯誤政策；他卻在卸任前拿出50元便當向人民「討拍」，這有什麼好說嘴、自誇！ （費特曼）

  台股有多久沒再炒作中概股題材？根據上市櫃最新揭露去年年報，有近1/3的上市公司轉投資中國事業是認列虧損，更有近一半上櫃公司是賠錢；回首看馬政府執政8年來，所謂ECFA、兩岸搭橋、中國收成等一票概念股，曾在台股風光一時，但現在將陪著馬總統一起下台。 表面上看，去年上市公司合計認列轉投資中國事業獲利達2200億元，還賺不少；但光鴻海（2317）、可成（2474）兩家就占去一半以上、約1200億元，若再加上正新（2105）、統一（1216）、和碩（4938）、台達電（2308）等前10大，合計認列超過1700億元，占比達7成7。那其他600多家有轉投資中國事業的上市公司怎麼辦？ 上市公司轉投資中國子公司家數合計約5000家，去年有1/3是認列虧損，比重創新高；經營規模較小的上櫃公司更慘，轉投資約2000家的中國子公司中，竟有一半賠錢。這凸顯在中國市場若不是該產業領導廠商，禁得起中國業者紅海惡性競爭，中小型台商早就敗出中國。 這8年來，馬政府傾中政策豢養出一群藍營買辦在兩岸經貿往來間上下其手；台股也搞出一堆各式名號的中概股，最後多打回原形，甚至套得更深。好險，馬總統只剩1個多月就下台了，就讓這些中概股跟著他一起下台！

  浩鼎案近來鬧得滿城風雨，最大股東的尹衍樑說，在浩鼎未上興櫃前，將一半股票轉讓給想要投資的董監事、員工或想買的「親朋好友」；這讓人想起6年前，頂新集團旗下康師傅回台發行TDR（台灣存託憑證），後爆發承銷商涉假帳弊案，還扯出魏家引薦連勝文、徐立德等藍營權貴圈購。原來，這些人都有親朋好友。 中研院長翁啟惠到底在浩鼎新藥解盲前是否先得知成敗，有無涉及內線交易等，這有待司法調查及釐清；但市場傳言、爆料不斷，一堆烏賊趁亂噴黑霧，也讓人懷疑是否有人趁機上下其手大賺差價及牟利。 扣除翁啟惠家族持有的3千張，還有股市觀測站公開揭露的浩鼎主要股東，至少還有2.4萬張，當初是誰認購？哪些是「親朋好友」？ 一如康師傅TDR，浩鼎有哪些「親朋好友」認股，輔導券商元富證券當然有名單，只是以尹衍樑龐大的政商網絡來看，藍營恐有更多權貴擔心會曝光。 台股新股掛牌在承銷或持股分散前，大股東洽特定人圈購或找親朋好友認購，是市場機制必然之惡；但新股上市折價發行的利益到底給了誰？上市公司、承銷商如何能找到漏洞，分食價差暴利？這制度也該好好檢討了。 （費特曼）

  台積電（2330）獨資的中國南京12吋晶圓廠昨簽約；同一天，中國武漢新芯12吋記憶體廠動工，明日還有重慶AOS的12吋MOSFET（金屬-氧化物半導體）廠項目啟動。中國3日內有3座12吋廠起跑，像不像1960年代中國的「大躍進」運動，只不過這次是半導體版本。 1958年到1960年間，中國為了在工業上「超英趕美」，中國領導人毛澤東利用群眾熱情及龐大勞動力，在工業及農業上發起社會主義建設運動，被稱為「大躍進」。 當時中國大量的農村人口不種糧食了，農民跑去砍樹、燒鍋爐，煉起鋼鐵，最後當然是製造一堆廢鐵及廢渣；甚至引發後來3年的大饑荒，3、4000萬中國人民因此餓死。 當然，台積電被迫赴中國設廠有其原因。但同日動土的武漢新芯，是由中國半導體基金主導、斥資240億美元打造的首座自主生產12吋記憶體廠，後頭還有中國紫光宣稱要募資300億美元，也要投入記憶體市場。 如此強國人的思維，跟50年前的「大躍進」運動有何差別；可預期的是，當中國傾國家之力在半導體業大躍進，很快的，記憶體等相關產業就會面臨產能過剩的「大饑荒」，中國雖無法如願的超韓趕美，但絕對會讓大家統統吃不飽！（費特曼）

  郝、柯兩位前後任台北市長，從北市BOT案等爭議一路交火到基隆市立委選舉，雖然郝龍斌立委選戰失利，政治前途恐難再上層樓，但郝市府年代埋下的豪宅稅、囤房稅等房產地雷，現在輪到柯文哲踩雷，也算是遲來的復仇！ 郝市府從2011年7月1日起課徵「豪宅稅」；2014年7月起更大幅調高新建房屋的標準單價、平均達1.6倍，且將「豪宅稅」認定由棟改成戶；接著率先通過「囤房稅」。 柯市府在去年調整「囤房稅」，若新房子1年沒賣出去，才認定是囤房，遭反對者質疑是「圖利建商」；近來柯市府又擬檢討「豪宅稅」的合理性，又被惡意酸是柯P要幫自己的豪宅解套（柯住家並不在豪宅稅範圍內）。 郝市府打著縮短貧富差距、實現公平正義的口號，推動房產稅制改革；但郝力挺、住在帝寶的連勝文，硬是大輸給柯P。 柯P在去年調整囤房稅挨批時辯解說，「這不是圖利廠商，而是叫合理，政治就是合理，也沒有那麼困難」；但台灣政治若能用合理判斷，就不會對立如此嚴重。郝埋下的房產地雷，柯P要怎麼去拆雷，又能說服社會多數接受，肯定比一日雙塔還要困難許多。（費特曼）

國際信評機構穆迪繼3月初將中國評級的展望從「穩定」調低到「負面」後，日前再將香港評級展望從「穩定」調低為「負面」，原因是香港與中國的政治、經濟及金融聯繫日益緊密。那下一個被降評的「大中華經濟圈」的成員是誰？是台灣嗎？ 集中市場加權指數日線圖（03/14） 外資、中資及投信買賣超張數排行（03/14） 三大法人進出金額及資券餘額（03/14） 認購、認售權證買超放量前5名（03/14） 大中華經濟圈或大中華共同市場的論點，最早是由美籍華人、中國經濟學權威鄭竹園所提出，意指由中國、香港、台灣及世界華人企業可串連一個經濟圈，也被視為是「經濟中國」。其實，這種論點，站在強國人角度，與1930年代大日本帝國提出的大東亞共榮圈是差不了多少，只是銀彈與飛彈的差別！ 相較中國遭穆迪降評後，其國內媒體多淡化處理，僅透過人民日報海外版或新華社對外回嗆穆迪；這次港遭降評，是由中國特區政府財政司長曾俊華回擊穆迪錯誤評估，還強調「中國風險」，其實對香港是「中國機會」；那到底是機會還是風險？資金有腳！自然會說實話。 10年前，穆迪等國際信評曾將中國捧上天，隨中國經濟百病叢生，近年來開始看衰中國，卻被中國視為是「美帝」打手；或許，中國在盛怒下，將指揮中國信評公司「大公」出手，大幅調降美國信評來報復。 假如台灣也不幸被中國拖累，未來遭國際信評降評，那也無須太過恐慌，想辦法調整產業結構、改變傾中的經濟政策，走出大中華經濟圈、奔向全球市場，這反而是件好事。

  中國近來不斷釋出將縮減中客來台數量，企圖威嚇台灣；但從相關統計數字來看，數百萬中客對台灣貢獻是虛幻又不真實，虛胖成份相當高。 根據觀光局最新統計，從馬政府放寬中客來台旅遊，國內國際觀光旅館及一般觀光旅館住房率並未明顯提升，以中客為大宗、較平價的一般觀光旅館住房率多維持在6成5上下，去年甚至還倒退嚕；再對比近7年來觀光旅館家數大增2成5來看，顯示國內旅館新增供給幾乎與中客數量等幅成長。 再從房價統計來看，除了台北市觀光旅館房價有較明顯提升外，走出台北，高雄、台中地區及花蓮等一般觀光旅館房價反而逆勢走跌，更凸顯市場惡性競爭狀況。 另從旅客來台目的來看，雖然以「觀光」為目的旅客倍增到去年的750萬餘人（中客近400萬），但以「業務」為目的、周邊效益遠大於一般觀光客的商務客，卻從90幾萬人掉到剩75萬餘人，創下12年來最低。 一如20多年前政府開放赴中國投資，不少台商蜂擁西進，靠著中國廉價土地及勞工成本大賺輕鬆財，但最終不少台商敗出中國，甚至拖累到台灣產業轉型升級機會；中客之於國內觀光產業也是一樣，當中客縮減，或許才能刺激國內相關業者努力脫困，不再受制於廉價中客。（費特曼）

  美國聯準會（Fed）將在台北時間17日凌晨宣布最新利率政策，但中國再次給Fed出難題。中國人行放手讓人民幣中間匯價連7貶、且破4年半最低，恐再度觸發貨幣戰；這場景就如同8月初人行刻意引導人民幣貶值，引爆亞幣競貶一樣，逼著Fed不得不在利率政策上踩煞車。 人民幣兌美元中間價昨再調降137基點，收6.4591，連續第7天下降，創下2011年7月以來最低；人民幣今年以來貶幅達3.95%，這意味今年以來搶抱人民幣存款、基金等資產的投資人，全數套牢、且倒賠；而金管會2011年中開放我國OBU、DBU等人民幣業務，近新台幣1.6兆台資是抱人民幣在燒。 對中國經濟樂觀者認為，人行這波應不是蓄意競貶，只是Fed本週升息前，預應式的釋放貶值壓力。 但從悲觀角度來看，中國11月份外匯存底大減870億美元（約新台幣2.9兆元），是史上第3大降幅，主因是人行為支撐人民幣匯率、拋售美元。若人行持續硬挺住人民幣匯價，恐花光外匯存底，這付出代價將更大，人行只能被動式放任人民幣貶值。 不管人民幣貶值背後有多少算計，但人民幣續貶勢將觸動貨幣戰的敏感神經，對Fed而言都是難測的變數，中國已成為全球經濟的麻煩製造者。

  被視為是「朱立倫概念股」領頭羊的倫飛（2364），近來股價快被打回原形；從10月17日國民黨臨全會廢「柱」換「倫」後，倫飛股價一度奔抵5.75元波段最高，近來股價一路崩跌，似乎是預告國民黨明年初總統及立委大選的結果。 倫飛是朱立倫岳父高育仁家族在1984年成立的筆電廠，最風光時，曾在國內筆電市占率第一名，1997年上市後，股價一度飆漲到105元；在2000年台灣筆電廠西進潮，倫飛也大舉到中國北京、昆山等地設廠，但自此營運江河日下，後來雖積極跨入工業及特殊應用電腦領域，但近5年來，僅一年小賺、幾乎是連年虧損。 雖然倫飛營運陷入泥淖，但股價並不寂寞，只要朱在政壇更上層樓，倫飛股價都會飆漲；從2009年朱內定接任行政院副院長，隔年轉戰新北市長，倫飛都出現一波造勢行情；朱這次廢柱參選總統，波段漲勢更是驚人，「朱總統」行情硬是強過「朱副院長」。 但也跟過去幾波一樣，當題材冷卻，倫飛股價都會被打回原形，甚至再創新低；除非朱立倫選情能明顯提升，否則倫飛的「朱總統」行情已確定告終。（費特曼）

  在長久「一胎化」政策造成人口高齡化惡果下，中國終於決定實施「准生二胎政策」。高齡化及人口紅利減少問題，不只發生在中國，我國也是一樣；馬政府及三組總統參選人都有提出相關的對策主張，但多是治標不治本，若無法根本解決貧富差距拉大問題，台灣人口危機將加速到來。 知名的人口經濟學家加里．貝克爾（Gary S.Becker）早在幾十年前就提出「生育率的經濟分析」；從投資報酬率角度來看，隨著生養孩子的成本增加，富有、中產及貧窮等三個群體，兩端生育的投報率最高、中間是最低。 從農業時代、工業時代到後工業時代，生養孩子的成本幾乎是三級跳。富有者因生活無虞，在感情延續需求下，當然傾向多生小孩；而貧窮者生養成本較低，孩子多只要完成義務教育即可；但中產者怎麼辦？期待下一代會更好、但卻愈來愈無法負擔，最後只能選擇少生、甚至不生。 根據國發會人口推計報告，依中推計結果，我國就業人口從去年的1737萬餘人，到2021年將減少65.7萬人、剩1669萬人，後每過10年再大減200萬人，到2061年時跌破1000萬人、僅剩900萬人出頭；更糟的是，25年後，就業人口最大族群是55~64歲的中高齡者。 因此，那些4、50歲壯年就退休，月休7日、月領7萬的公務員，若不贊成年金改革，就會報應到下一代，他們會更不敢生育，且要做到64歲還不一定可安穩退休。

  經典恐龍電影「侏羅紀公園」有一句話，「生命總會找到牠的出口」。近來，財政部長張盛和與房仲業者槓上，爭辯到底台灣房仲家數多少家才算合理？其實，這幾年來房仲店頭開開關關，家數差異不大，國內房市交易凍，房仲只好轉向經紀海外置產；壽險業也是一樣，投資國內房產受限，當然大舉錢進海外。資金如同生命，總會找到生存的出口。 根據內政部統計，2012年底，全國仲介或代銷經紀業家數為5852家，到今年5月成長到7313家，但其間變更為「非執業中」（即停業）從2747家增為4487家，兩相抵扣後，家數變化不大；但經營國外不動產仲介或代銷家數卻從149家倍增到391家。 這些數字就凸顯資金自會趨吉避凶，不用財長指東道西；而房仲業過去海賺數年，現在也不用裝可憐，博取社會同情。 另外，壽險業因資金受到金管會最低收益率2.875%限制及各項政策衝擊，國外投資餘額從去年底的8.27兆元，到今年7月底已暴增到9.47兆元，短短7個月大增1.2兆元，占可運用資金比重突破54%且創新高。與其怪罪壽險資金不愛台灣，還不如檢討為何不願留在台灣投資的原因。（費特曼）

  從台北五分埔到高雄的新崛江商圈，從忠孝東路金店面到民生社區巷弄店面，近年來愈來愈多店面高掛出租布條，常是閒置好幾個月都沒人承租；原因除大環境景氣不佳、租金過高外，恐怕很大原因是電商電垮店面！ 房市交易凍，房仲颳起關店潮。財政部長張盛和昨在立院酸說，台灣房仲像7-11一樣多，買房子又不是買礦泉水；部長說的當然有道理，但在超商、銀行及房仲紛退出主要道路或三角窗店面後，租得起的行業愈來愈少，很多店面業主聽了會很不爽。 其實，隨著網購興起、物流配送日益便捷，與電商主力商品重疊的零售業態，例如服飾、3C商品等，幾乎都漸漸退出主要道路店面，甚至被迫轉進虛擬通路；最明顯的例子就是台北五分埔及高雄的新崛江商圈。 五分埔近10年來房租大漲逾倍，外圈店家平均每月店租6到8萬元，核心的三角窗店面每坪月租金甚至上萬元，在網購興起及租金高漲的夾殺下，五分埔近一年來關了百家店。 電商會衝擊到店面市場，很大原因是房東常獅子開口、租金只漲不跌，店家成為店租打工仔；未來就如同最簡單的供需法則一樣，若店東還堅持不降價，就是沒需求、租不出去。

國民黨日前的臨全會演出一場「廢柱」戲碼，廢柱參選的國民黨主席朱立倫大打「恐嚇牌」，稱「如果民進黨選後一黨獨大，台灣還有制衡，還有民主嗎？」「兩岸還有和平嗎？」「為了國家，為了台灣，國民黨不能倒！」但沒有了國民黨，太陽就不會打東邊出來嗎？台股就不開市嗎？當然不會，沒有國民黨，台股更會漲！ 跟馬總統一樣，朱主席是選擇性健忘。在台灣首次政黨輪替前，國民黨長期一黨獨大，有民主可言嗎？馬政府這7年多來是國民黨完全執政，也算是一黨獨大，但好險有反對黨制衡，台灣維持民主國家；就算明年換人一黨獨大，國民黨難道就能以沒準備好扮演稱職反對黨角色為由，賴著不下台嗎？ 在兩蔣的黨國時代，軍人的五大信念是「主義、領袖、國家、責任、榮譽」，主義及領袖是擺在國家之前，軍人保護領袖的權力遠優於人民身家安全；如此的國民黨，眼中根本沒有人民！現在也差不了多少，一個政黨將自己看得這麼重、 卻將老百姓看得那麼輕，在民主時代被趕下台是理所當然，還想死賴著不走！ 對股民而言，以證所稅及補充健保費為例，難道不都是完全執政的國民黨政府搞出來的嗎？國民黨當街賞你兩巴掌，再裝無辜賣萌想要再來騙選票，當台股股民是白痴嗎！ （費特曼）

有些現象看似無關，但卻令人擔心。先前麥當勞推動全球重振計畫，將台灣列入優先名單，擬從子公司直營模式改為授權經營；日前全球最大團購網Groupon（酷朋）推動北美以外地區業務重整計畫，台灣也被列為首波地區；但蘋果最近發表iPhone 6S新機，消費者原本引頸期盼台灣會被列入首波發表地區，但結果令人失望。 當然，進入台灣市場31年的麥當勞決定改變營運模式，講好聽點，就是台灣已是成熟市場，麥當勞可放心改採授權經營；但講白點，成熟市場等同是獲利成長空間有限的同義詞。 酷朋退出台灣市場，原因當然包括水土不服、經營策略錯誤等，但最主要原因還是在台灣市場看不到未來；台灣就這麼大，團購最夯時，有50家業者紅海廝殺，就算現在剩3大，在台灣陷入貧富差距拉大、低薪困境下，不管是網購或團購，未來市場成長空間將有限，更可能會越來越小。 台股也是頻拉警報，MSCI已連續8季調降台股權重；理由無非是紅色供應鏈興起競爭，還有出口連衰、GDP一路降，加上企業獲利預估值從年初的13%降到只剩5%；除非趨勢改變，否則台股短中期是欲好不易。 為何國際大廠全球重整計畫總是先拿台灣開刀？台灣是不是已淪為爹不疼娘不愛的慘況，著實令人擔心。 （費特曼）