2018-03-22 02:34 〔即時新聞／綜合報導〕美國聯準會（Fed）在台灣時間今（22）日凌晨2點發布最新貨幣決策聲明，毫無懸念一如市場預期，宣布升息1碼，將聯邦資金利率的目標區間從1.25%至1.5%上調25個基點，調高到1.5％至1.75％，這是今年以來首次升息，也是2015年底以來第6次升息。今年預期還會再升息兩次，Fed官員也指出2019年和2020年的加息路徑將會更陡，理由是經濟前景有所改善。 美國聯邦儲備委員會主席鮑爾在FOMC會議後的一次記者會上講話。（彭博） 美聯準會宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間從1.25%至1.5%調高到1.5％至1.75％。（美聯社） 美國聯準會於美東時間3月20、21日召開兩天FOMC會議（聯邦公開市場委員會），這也是鮑爾（Jerome Powell）首次以Fed主席身分所參加的第一場政策會議，他並在2時30分舉行他上任以來首次貨幣決策會後記者會。市場投資人也密切關注他的發言，以了解Fed今年是否加快升息腳步。 主席鮑爾（Jerome Powell）以一份事先準備好的聲明揭開序幕，聲明中沒有出現重大意外，基本上與前主席葉倫（Janet Yellen）所說的話一致。 升息消息發布後，美股應聲上漲，道瓊工業指數一度大漲至24,977.65點，上漲了250點，美元指數則下挫0.26%至90.139。

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美中貿易摩擦升溫！美國國際貿易委員會（ＩＴＣ）十五日宣布終裁，一致認定中國進口鋁箔對美國生產商造成實質損害；由於此舉已走完對中國鋁箔的「雙反（反傾銷及反補貼）調查」最後流程，代表美國商務部可據此對中國出口商課徵反傾銷稅和反補貼稅，為期五年，且最高稅率達一八七％。 美國國際貿易委員會終裁，認定中國進口鋁箔對美國生產商造成實質損害，美國商務部可據以課徵最高187%關稅。圖為安徽濉溪鋁卷工廠工人操作機器。（美聯社檔案照） 對中雙反調查 美ＩＴＣ終裁 值得注意的是，華府可以選擇將鋁箔「雙反稅」外加在上週宣布的十％鋁品關稅之上；這樣一來中國鋁箔輸美，最高可能被課以一九七％的懲罰性關稅。 美國商務部先前聲明，上述「雙反稅」決定與「二三二」調查沒有關係。川普總統上週根據「二三二」調查結果，認定進口鋼鋁產品對美國構成國安威脅，將分別課徵廿五％及十％關稅。 若加10％鋁品關稅 可課197％ 美國商務部去年三月回應美國鋁業協會貿易執法工作組的申訴，對中國進口鋁箔展開雙反調查，上月底終裁，認定中國鋁箔存在傾銷和補貼情形，將對涉案企業課徵反傾銷稅四十八．六四％至一○六．○九％、反補貼稅十七．一七％至八十．九七％。 值得一提的是，美國ＩＴＣ對中國鋁箔雙反案的終裁為一致性決議，委員會正、副主席及兩名委員都投下贊成票；此肯定性終裁，授予美國商務部權限，近期可據以發布對中國進口鋁箔課徵高額的反傾銷稅和反補貼稅。根據美國海關資料，二○一六年美國自中國進口鋁箔金額約三．八九億美元。 對此，中國官方昨日並未做回應，但先前美國商務部終裁後，中國商務部貿易救濟局長王賀軍曾表示「強烈不滿」，稱美國此案的調查過程和結果罔顧世界貿易組織（ＷＴＯ）規則、嚴重損害中國鋁箔出口企業的利益，「中方將採取必要措施以維護自身合法權益」。 美國商務部近期報告指出，自川普去年一月上台以來，華府已對各國進口產品發起近一百起的雙反調查案，較上年大幅增加八十一％，並已先後對中國塑膠緞帶、大口徑焊管、橡皮筋等多項產品發起雙反調查案。 歐盟出手 擬延長中國反傾銷稅 無獨有偶，歐盟執委會本週甫表示，將考慮對不超過十公斤的中國進口鋁箔捲延長課徵五年的反傾銷稅，稅率十四．二％至卅五．六％，因為中國以低於成本的價格在歐洲傾銷包裝用鋁箔材料。此外，歐盟本月初已將中國不鏽鋼無縫鋼管的反傾銷稅（稅率四十八．三％至七十一．九％）再延長五年。

◎歐陽書劍 在有些情況下，「穩定」並非良性名詞。台灣經濟過去十年走向停滯，成長率無法突圍、實質薪資不再成長，物價波動因此動輒得咎，官方幾乎束手無策，動彈不得的「穩定」經濟結構，在等待突破的缺口，但物價與薪資的調整，卻像是要解決雞生蛋或是蛋生雞的問題一般僵持。其實改變了一項，才更有另一項發生改變的可能性。 實質薪資成長減緩是普遍存在的現象，根據國際勞工組織（ILO）統計分析，二○一二年以後，薪資成長就是全球性問題，我國更為嚴重，十幾年來，實質薪資經常停滯。（彭博資料照） 實質薪資成長減緩是普遍存在的現象，根據國際勞工組織（ILO）統計分析，二○一二年以後，薪資成長就是全球性問題，成長率由二．五％下滑至二○一五年的一．七％，若不計中國，則由一．六％，減至○．九％。我國更為嚴重，十幾年來，實質薪資經常停滯。 相對於其他國家，我國物價也相當穩定，近廿年來的消費者物價指數年增率，除了二○○五年的二．三一％及二○○八年的三．五二％，從未超過二％，且有半數時間在一％以下，甚至有五年為負值。不過，實質薪資漲不動、名目薪資漲不多，使得大眾對價格特別敏感，個別商品上漲的消息，經常引起眾怒，或者如衛生紙般搶先採購。 企業主與員工對薪資及物價的直接感受完全不同。站在員工的立場，薪資提高才有能力增加消費，廠商的產品因此可以順利銷售、產生利潤；而站在廠商的立場，產品的售價提高，使利潤上升後，才有能力支付更好的薪酬福利。 薪資是費用的一部分，售價則是獲利的關鍵之一，兩者在企業的損益表中都占有一席之地。售價與銷量組成營業額，扣掉營業成本，就是毛利，毛利減掉費用，成為營業利益，在考慮業外收支後，得出淨利或淨損。 單純從損益表觀察，薪資費用單獨提高，將使獲利減少，而若僅售價上升，則獲利將增加，不過，兩者的改變，常會影響到其他項目。只是當售價提高，企業主經常看到進貨或製造成本與費用上揚，在薪資增加時，卻看不到生產效率可能也提升；而員工依過往的不快經驗，則更難連結產品售價的提高與個人薪資間的關係了。 事實顯示即使企業獲利持續增加，也不一定為員工等幅加薪。雖然探討生產力緩慢上升而薪資維持不動的論文很多，但要改變這一現象並不容易；許多企業甚至比個人還會斤斤計較，錢用得更有效率，也更有能力順應勞動市場的變動改變薪酬水準。是的，就是結構性問題。 不管是物價或薪資的調整，都可以有突破口。當經濟展望正向時，兩者本就都有提高的機會，前二年的股市表現雖不及部分國家，但相對過去更有起色，財富效果可能配合出口暢旺帶動消費；政府已大力推動調薪，若整體薪資繼續匍匐而行，可能就要認真考慮賦稅手段鼓勵加薪，只是，這種另類的「移轉性支付」，務必注意是否真的轉到員工手裡。 衛生紙漲價了，不過央行認為占物價指數僅約千分之四，對通膨沒有影響，確實，即使衛生紙價格加倍，消費者物價指數也僅增加千分之四，而主計總處在二月中旬調高今年的經濟成長率預測值至二．四二％，消費者物價也只預估上漲一．二一％，如果官方慣常的查價方式能夠信賴，暫時應該先不必擔心物價問題。 消費者物價指數構成項目繁複，薪資增減因人而異，兩者的任何改變，總是會產生不均衡的影響結果，這是社會實情，也是個體與總體的差異；台灣是開放經濟體，進出口物價與薪資都受國際影響，雖不一定同步而行，但應該不要害怕改變。

3月8日，川普正式簽署鋼鋁關稅公告的同一天，亞太11國成員簽署CPTPP（跨太平洋夥伴全面進展協定），在美國退出TPP（跨太平洋夥伴協定）一年多後、川普幾乎要掀起貿易戰之際，11國此舉等同釋出對抗貿易保護主義的訊息。面對如此情勢，台灣沒有太多選擇，加入CPTPP是少見的機會，也是重大的挑戰。 台灣沒有太多選擇，加入CPTPP是少見的機會，也是重大的挑戰。（路透資料照） TPP為美國前歐巴馬政府「亞洲再平衡」戰略的一環，原本12國成員經濟規模占全球GDP達38.2％；隨著川普上任後宣布退出，為了抗衡中國的經濟侵略，包括日本、澳洲、加拿大等11國致力促成CPTPP。目前CPTPP涵蓋近5億人口、占全球GDP13.5％，影響力仍不可小覷，何況美國仍保留重返TPP的可能性。 台灣屬於出口導向的國家，目前CPTPP成員占我國貿易總額約25％，加上國際貿易環境烽火四起，加入CPTPP更具迫切性。不過，儘管加入CPTPP的條件較為寬鬆，過去TPP需要成員共識決，現在CPTPP歡迎任何國家或關稅領域加入，但台灣要加入，面臨不少難題，除了法規鬆綁外，農業政策及市場機制的調整，將是更大的挑戰。 其實，任何貿易協定都是有利有弊，台灣加入CPTPP，可追逐更大的市場，但也勢必要開放國內市場，以內需為主的產品將會受到衝擊，最敏感的就是農產品；台灣屬於「小農經濟」，影響農產品競爭力，如何調整農業政策以降低衝擊，無疑是政府的重大要務。此外，我國公股事業仍多，尤其公股銀行市占率近5成，是否符合CPTPP的「公平競爭基礎」，也是政府應該檢視的問題。 （鄭琪芳）

  《財訊》指控台元科技園區是中企潛伏台灣科技業的大本營。（資料照） 2018-02-27 09:01 〔即時新聞／綜合報導〕中資科技業落腳台灣的大本營，被爆是在新竹「台元科技園區」，一共14家中企開廠，其中有12家IC設計；諸多中國工程師漏夜加班，連當地排班計程車司機都知道，那是打著「銷售中心」卻是違法的研發中心；成為台灣科技情報被竊的重點區。 《財訊》報導，整個台元科技園區一共有147公司設廠，但逾百家未登錄在官網上，必須要進到園區內才能知道是那些公司，有些公司甚至在台灣沒有立案，管理機制透著神秘，登錄有案的中企有14家，「其中12家為IC設計公司，且當中的6家是2016、17年才進駐」。這裡不像是竹科需要核准，形成「竹科後花園」。 據報導，依照規定，中企能在台灣設公司，但不能設研發中心，可是，連台元排班的計程車司機都知道，台元有很多經常加班到深夜的中國工程師，搭計程車返回住宿的五星級飯店。 據調查，這些中企是打著「銷售中心」旗號進入台灣，卻大舉招聘工程師，雖無法認定是否從事「研發」，但是，半導體業間「隨便探聽」就知道那裡有有中企、那一家設有「研發中心」，「甚至在這裡設立據點挖角、偷技術，大家都心照不宣」。 過去3年，台灣半導體產業共有8件侵犯營業祕密案，其中有3件發生在台元科技園區內的中資企業，包括中資企業竑遨科技高薪、高位挖角聯詠科技離職主管，並涉盜取積體電路設計機密，並延攬20多名員工跳槽，目前還在司法審訊中。 據一位半導體高層透露，在台元的中企上班工程師，至少簽約2年，且隨身培訓一位小工程師，一舉一動都被側錄，甚至廁所外也有監視器，對其營業祕密嚴格保護。

〔記者鄭琪芳／台北報導〕行政院主計總處昨公布一月失業率三．六三％，為近三十二個月新低、也是近十七年同月新低。此外，去年經常性薪資平均三萬九九五三元，年增一．八二％，為近十七年來最大增幅；總薪資平均四萬九九八九元，為歷年新高，年增二．四六％，其中電信業十萬三四八○元最高，銀行業、電力及燃氣供應業等居次。 近5年受僱員工薪資統計 主計總處國際普查處副處長潘寧馨表示，去年下半年來景氣好轉，失業情況穩定改善中，一月失業率三．六三％，較上月下降○．○三個百分點；經季節調整後失業率三．六八％，為近十七年來新低。而且，去年經常性薪資成長一．八二％，為二○○一年以來最大增幅，但薪資增加的因素很多，廠商調薪情況是否改善，還要再觀察。 經常性薪資年增1.82％ 近17年最大 主計總處調查，去年經常性薪資（含本俸及固定津貼）平均三萬九九五三元，為歷年新高，年增一．八二％；總薪資（含經常性薪資、獎金、紅利及加班費等）平均四萬九九八九元，同為歷年新高，年增二．四六％。若扣除物價漲幅，去年實質經常性薪資三萬七七八一元，年增一．二％，但不如二○○○年的三萬七八○一元；實質總薪資四萬七二七一元，為歷年最高，年增一．八三％。 電信、銀行、電氣業 總薪資最高 各行業中，以「電信業」總薪資平均十萬三四八○元、「銀行業」九萬七七八六元、「電力及燃氣供應業」九萬四五五一元、「航空運輸業」八萬八七七○元較高；「其他客運業」（如遊覽車）二萬六四八九元、「美髮及美容美體業」二萬八○二九元、以及部分工時員工較多的「餐飲業」三萬二六八八元較低。 去年十二月本國籍全時員工總薪資平均五萬一七九五元，較全體受僱員工平均高出二七一二元；部分工時員工一萬九○九六元，約為全體受僱員工平均的三十八．九％，平均時薪為一七六元，月增五．三九％。

〔記者盧冠誠／台北報導〕中央銀行昨公布去年經常帳順差八四○．九億美元、金融帳淨流出六八六．四億美元，同創歷史新高。其中，去年第四季金融帳淨流出二一○．六億美元，改寫單季最高，且金融帳已連續三十季淨流出，續創史上最長紀錄，累計達三五四○．七億美元（約台幣十．五七兆元），可蓋一八二棟台北一○一大樓或二十三條台灣高鐵。 中央銀行（資料照） 累計淨流出10.57兆元 為接軌國際規範，央行去年起進行國際收支科目及部分編列的改版，並把「金融帳淨流出（入）」改稱為「金融帳淨資產增加（減少）」。央行官員表示，國際收支是統計一段期間一國對外商品、服務及資本等交易；經常帳有順差的國家，金融帳淨資產多呈增加。 央行官員補充，經常帳順差代表賣的比買的多，對外淨債權必然增加，如由民間部門持有，即為金融帳淨資產的增加。金融帳包括直接投資、證券投資及其他投資等，由於保險公司持續錢進海外，投資國外債務證券增加，帶動去年居民對外證券投資淨增加八二九．二億美元，使得金融帳全年淨流出六八六．四億美元，創歷史新高。 另，由於全球景氣回溫，去年商品貿易順差八一○．四億美元，推升去年經常帳順差達八四○．九億美元新高。至於經常帳項下的旅行收支，相較去年第三季適逢暑期出國旺季，逆差超過二十億美元，去年第四季大幅收斂至六．五億美元，但旅行收支仍連續八季呈現逆差。

美股本月初化身「大怒神」，4天2度崩跌逾千點，拖累全球股市重挫，投資人開始擔心「熊出沒」；但也有分析師認為，這波只是遲來的修正，而非空頭熊市來臨，近日美股的反彈似乎印證此說法。不過，這場突如其來的美股冰風暴，已衝擊投資人信心，未來可能有更多震盪，尤其Fed本週將公布會議紀錄及政策報告，若釋出加速升息訊息，可能又將影響全球股市。 投資人擔心美股「熊出沒」 。（法新社） 這波美股震盪自2月2日拉開序幕，有人將矛頭指向Fed前主席葉倫卸任前的一席談話：「本益比接近歷史區間高點、商業房地產價格相對租金相當高。」其實，葉倫過去已多次對美股發出警告，2015年5月曾說「股市估值偏高」；2016年6月在貨幣政策報告示警「美股本益比超出過去30年平均太多」；2017年6月更表示「如果以本益比等指標來看，目前股價有些偏高」。 儘管葉倫多次示警，但只要QE（量化寬鬆）不退場，資產價格高估問題就持續存在。自2009年金融海嘯以來，Fed帶頭推出大規模QE，各國央行紛紛跟進，資金狂歡派對推升資產價格，造就了這波近9年的牛市。然而，美國最新就業數據強勁，薪資增幅為8年半來最大，通膨預期升高，市場擔心Fed加快升息，導致債市拋售潮蔓延至股市。 不過，美國經濟好轉，企業獲利成長，在基本面有撐的情況下，不少投資專家對美股走勢並不悲觀，但因市場震盪加劇，投資操作勢必更加困難。其實，投資本該「居高思危」，投資人正好趁機檢視投資配置，不要擴張信用，穩健投資不會錯，如同葉倫日前示警時建議「審慎地分散投資」。（鄭琪芳）

住友林業興建 預定2041完工 〔編譯魏國金／綜合報導〕日本住友林業公司（Sumitomo Forestry）宣布，將斥資六千億日圓（約一六五四億台幣），興建全球最高的木造摩天大樓，預定二○四一年完工，以慶祝該公司屆時邁入第三百五十年歷史。 日本住友林業預定二〇四一年完成全球最高木造摩天大樓W350。圖為W350模擬圖。（取自網路） 90％為日本木材 高350公尺 住友林業表示，名為W350的木造摩天大樓有七十層樓、高三百五十公尺，其中十％是鋼材，其餘九十％是本土木材，推估將動用十八萬立方公尺的木材。W350佔地六千五百平方公尺，建築總面積達四十五萬五千平方公尺，可容納八千戶住家，每層樓的陽台皆飾以扶疏花木。 斜撐管束結構 因應東京頻震 該公司說，「斜撐管束結構」（braced tube），亦即建物核心的對角鋼骨制震支柱，將可因應東京頻繁的地震。儘管經費約為同規模傳統摩天大樓的兩倍，但由於建築技術的進步，預料二○四一年該大樓完工前，預算應可下修。 住友說：「該建築旨在創造友善環境與善用木材的城市，這類城市透過高層建築增加木料建材的使用，而成為森林。」 日本政府鼓勵建商多使用木材，二○一○年通過的「促進公共建物利用木材法」要求三樓以下的所有政府建築以木材興建，或使用木材。日本約三分之二國土覆蓋森林，相較於水泥與鋼骨建築，所製造的碳足跡分別佔全球碳排放的八％與五％。木材則會固碳，不會排碳到大氣中。 防火是木造摩天大樓最令人關切的問題之一，而日漸普遍的「多層次實木結構積材工法」（ＣＬＴ）隔熱、防火功能優異，遭遇高溫時，它比鋼材更能維持結構的穩定。 過去十年，木造摩天大樓在全球如雨後春筍般冒出。加拿大溫哥華的英屬哥倫比亞大學高五十公尺、十八層樓的學生宿舍「Brock Commons」，去年拿下全球最高木造建築榮銜。在此之前，挪威卑爾根市中心的「大樹」（挪威語為Treet），是全球最高的木造建築，一四年以十層樓、三十二公尺高奪得殊榮。英國劍橋大學建築系與PLP建築事務所計畫聯合建造「橡木塔」（Oakwood Tower），一旦獲准，這座八十層樓、高逾三百公尺的建物將是倫敦第一座木造摩天大樓。

〔編譯盧永山／綜合報導〕根據駿利亨德森（Janus Henderson）公布的數據，去年全球上市企業發放的股利金額達到創紀錄的一．二五兆美元，較二○一六年增加七．七％，為二○一四年以來最大增幅，主要受益於全球經濟強勁成長和企業信心上升。 去年荷蘭皇家殼牌石油公司發放的股利居全球之冠。（法新社檔案照） 駿利亨德森表示，去年全球每個地區和幾乎所有產業的股利都有所增加，其中十一國企業發放的股利創紀錄最高，包括美國、日本、瑞士、香港、台灣、荷蘭等。該公司預估，儘管金融市場波動加劇，但企業和經濟成長依舊強勁，今年全球上市企業股利發放總額將進一步成長七．七％，至一．三五兆美元，再寫歷史新高。 駿利亨德森全球股票收益主管洛夫特豪斯（Ben Lofthouse）表示：「去年上市企業發放創紀錄的股利，金額比二○○九年成長約四分之三，今年發放股利也很可觀。」 去年，荷蘭皇家殼牌石油公司發放的股利居全球之冠，中國移動（香港）從二○一六年的第十九名躍居第二，三至五名依次是艾克森美孚石油、蘋果和微軟。全球發放股利前二十大上市企業，占股利發放總額的十五．七％。 駿利亨德森指出，去年亞太地區上市企業發放股利總額成長十八．八％至一三九九億美元，增幅居全球之冠；接下來是新興市場，增幅達十六．五％至一○二四億美元；北美居第三，增幅達六．九％至四七五六億美元；歐洲墊底，增幅僅一．九％至二二七○億美元。

  〔編譯楊芙宜／綜合報導〕事業主力在中國的大眾女鞋王達芙妮初估去年度仍將出現淨損、將連虧三年，去年以「平均一天關三家」的速度收掉中國一○○九家店面，過去三年共關店近三千家，公司市值大幅縮水九十五％，被中國媒體猛酸跟不上中國消費潮流，是繼康師傅、旺旺後，在中國「集體滑坡」的台商。 台灣品牌西進褪色 事業主力在中國的大眾女鞋王「達芙妮」連虧3年，過去3年共關店近3000家，公司市值大幅縮水95％。（取自網路） 中媒猛酸台商 趕不上潮流 達芙妮以專門替國際鞋品牌代工起家，一九八○年代末在福建莆田設廠，一九九○年以自創品牌在中國市場一炮而紅，連續五年榮登中國女鞋第一品牌，市占率更一度接近兩成，相當於中國每賣出五雙女鞋，就有一雙來自達芙妮。 中媒「時代周報」報導，達芙妮在中國市場定位是大眾流行的平價策略，走街邊店模式，讓事業版圖急速擴張，總店面數由二○○三年的七三九家增至二○一三年的六七○二家，門市十年間成長了八倍，在金融海嘯後四年間（二○○九至一二年），幾乎每年展店上千家。 女鞋王變關店王 市值縮水95％ 但隨著中國經濟不景氣、電子商務興起，女鞋市場陷入供過於求、銷售下滑、殺價慘烈競爭的紅海，達芙妮無法抓住年輕消費者需求變化並及時應變的困境逐漸浮現。上海良棲品牌管理總經理程偉雄指出，達芙妮問題癥結在於「船大難掉頭」，在快銷時尚轉型跟不上，造成與消費者需求脫節。 從女鞋王到關店王，掛牌香港的達芙妮市值也從巔峰時一九五億港元，迄二月十三日彭博資訊顯示剩八．五八億港元。達芙妮二○一五年起掀起關店潮，中國核心品牌業務門市據點由巔峰時多達兩萬家，銳減至去年底剩三五八九家；二○一五年營收衰退十九％、首見虧損達三．七九億港元，迄二○一六年虧損擴大至八．一九億港元，二○一七年目前初估仍將出現淨損。 台灣品牌褪色 爽爽賺不再 十年前，只要打出台灣品牌，不管是食品、餐飲、ＫＴＶ、百貨，甚至是文創，在中國賣得貴又好；但近幾年來，台灣品牌熱正在中國市場快速退燒。台商食品三大咖的康師傅、統一中控積極重整通路及產品，力拚重返榮景，但中國旺旺頹勢未止；不管是統一中控或是康師傅，在財報展望中都坦言，正面臨原物料成本上揚、產品毛利率下降的雙重壓力。文創台商一哥法藍瓷連年虧損、被迫縮編；歐迪芬內衣、台菜連鎖鹿港小鎮等易手中企；東京著衣、錢櫃及金錢豹等，更慘賠撤離中國市場。

〔記者鄭琪芳／台北報導〕內需增溫，今年國內生產毛額（GDP）上修至二．四二％。行政院主計總處昨公布去年經濟成長率二．八六％，較一月概估上修○．○二個百分點；預測今年經濟成長率二．四二％，較上次預測上修○．一三個百分點。行政院主計長朱澤民表示，目前國內經濟「踏穩腳步」，可以「樂觀期待」。 近2年經濟成長率 主計總處統計，去年第四季GDP成長三．二八％，為近十一季新高，全年GDP成長二．八六％，為近三年新高，每人GDP二萬四三三七美元；預測今年一至四季GDP成長二．七七％、二．九％、二．一六％及一．八九％，全年GDP成長二．四二％，每人GDP二萬五八九三美元，消費者物價指數（CPI）上漲一．二一％。 朱澤民表示，去年外需對GDP的貢獻大於內需，今年出口成長則會放緩，因為基期偏高，但民間消費還是往上，投資也會擴張，內需增溫為推升今年GDP的主力，今年內需對GDP的貢獻將大於外需。他說，最近民間消費熱絡，他想買台國產的烘衣機都買不到，要等到三月才有貨。 主計總處指出，全球經濟擴張步伐穩健，加上高速運算、車用電子、物聯網、智慧科技等商機發酵，出口動能可望延續，但增幅將放緩，預測今年商品出口三三一八億美元、成長四．五四％；併計商品與服務，預測實質輸出成長一．九八％，下修○．六五個百分點。 民間消費方面，就業市場改善，基本工資調高及軍公教加薪，企業調薪也轉趨積極，可望推升消費動能；但少子化及高齡化約制部分成長力道，預測今年民間消費實質成長二．四五％，上修○．三七個百分點。 民間投資方面，半導體廠擴大先進製程投資，將帶動供應鏈跟進，加上營建投資趨穩，政府積極排除投資障礙、推動前瞻基礎建設等，支撐成長動能，預測今年民間投資實質成長三．六二％，上修○．七九個百分點。

拒將客戶資料實質存放中國境內   5月起停止機房服務 〔記者卓怡君／台北報導〕華碩拒絕向中國低頭！中國實施新的網路安全法，法案規定所有外國企業必須將用戶資料與數據，實質存放在中國境內，且需配合中國審查；因華碩不願交出使用者資料，斷然宣布自五月一日起，關閉中國上海資料中心，停止機房服務，若中國用戶要繼續使用華碩雲端服務，可重新開通帳戶到其他國家機房使用，展現華碩保護消費者資料的決心。 華碩拒絕向中國低頭，不願交出使用者資料，宣布自五月一日起，關閉上海資料中心。（資料照） 客戶可重開通帳戶 到他國機房使用 美國蘋果將中國「iCloud」服務全數交由中國「雲上貴州」資料公司，等同於把所有中國使用者資料存於中國境內，「雲上貴州」將有查看中國用戶資料的權利；因「雲上貴州」是由中國貴州省國有企業監事會監管，極具官方色彩，蘋果此舉令外界為之譁然，相較於蘋果「忍氣吞聲」，華碩霸氣向中國說「不」！ 因中國要求存取審查中國地區資料庫，華碩經評估後，決定撤出中國。華碩雲端服務指出，為配合中國政府監督管理部門的互聯網存儲治理專項活動，將在五月一日正式停止中國上海機房服務，若中國用戶要繼續使用華碩網盤，可以登錄專用網站，選擇重新開通帳戶至其他國家或地區的機房使用，日前已提前預告用戶，並給予半年時間進行資料備份或移轉。 華碩雲端服務表示，關閉上海機房主因就是中國法令的限制，同時中國地區網路資料儲存市場競爭相當激烈，經過整體評估後，決定關閉上海資料中心，華碩雲端服務在全球的資料服務中心從四個減為三個，分別在台灣、美國、盧森堡。 華碩雲端服務全球共有逾七千萬用戶，一千兩百家商用客戶；華碩雲端服務指出，中國地區佔華碩雲端服務用戶十％，關閉中國地區服務，整體影響有限，針對願意持續使用的中國消費者，可連絡客服更改設定，重新開通帳戶轉到其他地區的機房。

股市雖曾被稱為「經濟的櫥窗」，但股價走勢和實體經濟的盛衰，常常互不搭配；金融市場可以出現一週五％的漲跌，不過，實體經濟通常會慢慢走出趨勢。現實的經驗顯示，經濟成長不保證股市上漲，股市下跌也不代表經濟一定走弱，其中的時間差，只好任由專家解讀。 美國聯準會過去有意吹漲的股市，也不一定會隨著經濟成長而再凌厲擴張了。（美聯社） 二○○八年金融海嘯時，先進國家成長幾乎陷入停滯，開發中國家在中國帶頭下則依然強勁擴張，其後美英等國雖重拾成長動能，但雙速成長現象一直持續，只是在某個時間點就換了角色，二○一○年後中國動輒十％左右的經濟成長率不再，巴西、俄羅斯等原物料出口國也隨著陷入衰退。 不過，全球成長不平衡的現象，在二○一七年有了改變，美國繼續穩定擴張，失業率降至長期失業率之下，歐盟的經濟成長率也超乎預期，第三、四季均超過二．五％，日本在低迷之後，有調高成長率的可能，主要經濟體均回到成長軌道；而巴西、俄羅斯也開始正成長，中國的成長率則扭轉連續六年數據下滑的走勢，經濟成長達到六．九％。 就在經濟樂觀預期及寬鬆貨幣政策助陣下，全球股市早就一再攀高，歐、美等多國股市屢創歷史新高，二○一七年全球股市市值增加九兆美元以上。剛卸任的美國聯準會主席葉倫（Janet Yellen）去年年中就說有生之年可能不會再見到難以收拾的金融危機，而由歐洲央行上週剛發布的「經濟公報」（Economic Bulletin），也明確指出全球經濟穩定擴張，且達成一致性成長的信號已更為明確。 公私部門對未來大都樂觀，上週卻發生意外轉折。美國道瓊股價指數週一及週四分別下跌千點以上，全週下跌了五．二％，創兩年來最大的單週跌幅，受此影響，全球股市激烈震盪後紛紛走低，二○一七年增加之市值已蒸發近半。 除了股市的戲劇性走勢，上週油價也明顯下滑，西德州（WTI）原油每桶價格由前一週的六十五．四五美元，下跌至五十九．二美元，跌幅近十％。美元指數則繼續走強，由二月二日的八十九．一九五，上升至二月九日的九十．四四二。 股市轉折而下，會是經濟走弱的先行指標？判斷之前，應先觀察上週的市場變化是什麼原因造成的？擔心聯準會加速升息是一個說法，這也是簡單合理的推測，但不管三或四碼的升息幅度，都可以從聯準會過去釋出的聲明中預期，幅度也相對溫和。 其實從美國上週公布的數據或許能發現一些原因。主要有二○一七年美國進出口均顯著成長，但商品貿易赤字再創新高，達八千一百多億美元，而中國依然是最大逆差原因，占了三千七百多億美元；另外是美國原油出口再創新高，根據美國能源部統計，二○二○年美國就可能成為能源淨出口國，都不成為股市大跌的理由。 吹漲的股市 未必隨經濟起舞 雖然美、中間的貿易衝突可能加劇，但對美國來說，經濟並未見大片烏雲，且川普的減稅大計，正等著發生效果；股市大跌，比較像是找一個時間點釋放幾年來累積的獲利能量。聯準會官員安若泰山的反應，除因透過量化寬鬆拉抬股價，造成財富效果以提振消費的政策已經生效，且相信金融體系已遠較過去健全。 經濟環境與政策會彈性調整因應，除非趨勢持續，已經公布的數據比較不會影響未來的金融走勢，而當經濟走在成長軌道上，暴跌現象應不會再常見。只是美國聯準會過去有意吹漲的股市，也不一定會隨著經濟成長而再凌厲擴張了。

法人建議盡量降低持股 〔記者卓怡君／台北報導〕美股近期有如雲霄飛車，全球投資人膽戰心驚，上週五又上沖下洗震盪超過千點，最後驚險收紅、上漲三三○點；台股將在今日封關，直到二月二十一日（年初六）才開紅盤，法人建議，台股封關期間，美股走勢難料，短線內台股翻多無望，就算今可收復年線，還是建議投資人盡量降低持股水位，保留現金為王道，靜待年後再做打算。 台股將在今日封關，直到二月二十一日（年初六）才開紅盤，法人建議投資人盡量降低持股水位，保留現金為王道，靜待年後再做打算。（資料照） 「掉下來的刀子別接」 瀚亞投信投資長劉興唐分析，美股漲太多、漲太久，尚未出現像樣修正，這次重挫應以技術回檔視之，但台股短期難以立刻轉多，建議投資人心態保守為宜，短線不宜搶短，「掉下來的刀子不要接」，靜待美股及國際盤勢回穩再行布局。 劉興唐研判，美股此波修正有可能來到年線位置，恐在近日出現反彈後再下殺，建議先觀察三週；台股投資人可觀察外資操作動向、最大權值股台積電走勢及台股能否收復年線等三指標，再決定是否進場。 摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒認為，目前內外資持有台股水位在相對高檔，一旦短線下挫，將加重跌勢，短期內市場波動仍在，投資人宜汰弱留強，降低持股，過年抱股水位不宜過高。 靜待美股回穩再行布局 葉鴻儒建議，目前值得關注的止跌訊號，首要還是看美股能否迅速止跌回穩，第二是美國聯準會新任主席鮑爾近日談話內容，以及對市場的展望，將成為市場風向球，進而影響投資信心，值得投資人留意。 台股上週指數大跌七五四點，一舉摜破季線、半年線及年線，今年以來指數漲幅吐回後還倒吐；今日封關日指數將拚是否重回年線之上。

  德國舉辦第42屆「金鼻子剽竊獎」頒獎典禮，中國企業「得獎連連」。圖左是德國企業原創的多功能切菜器；圖右是中國企業的仿冒品。（圖擷自Aktion Plagiarius網頁） 2018-02-11 11:18 〔即時新聞／綜合報導〕德國反剽竊行動協會Aktion Plagiarius，舉辦第42屆「金鼻子剽竊獎」頒獎典禮，結果中國企業「不負眾望」得獎連連，也順利拿下第一名獎項，成為另類的「最大贏家」。 據《德國之聲》報導，剽竊第一名頒給了中國平陽的一間禮品公司Pingyang County Leyi Gift Co.，因為它仿造了德國企業的廚房多功能切菜器，甚至把該品牌的名字Genius和產品名稱Nicer Dicer Plus都拿來使用。剽竊獎評審指出，中國仿造品的刀片很容易斷，而且製造的材料有害人體健康。 另外，德國童車品牌Puky的幼兒車和瑞士Victorinox軍刀等產品，都是中國剽竊對象。Puky幼兒車幾乎被完全抄襲，一名Puky品質檢察代表指出，幼兒車原價66歐元（約新台幣2370元），而中國做工粗糙、用料低廉的仿冒品則是10歐元（約新台幣360元）。 參加剽竊獎頒獎典禮的律師布瑟（Aliki Busse）透露，歐盟海關在2016年，查獲6.7億歐元（約新台幣240億元）的仿冒品。他痛批剽竊傷害了原創者的利益和名譽，還用低劣的品質欺瞞消費者。布瑟說，「金鼻子剽竊獎」自1977年舉辦以來都無人領獎，但宣佈「得獎名單」還是有一定作用，10％至15％涉嫌仿冒的公司已和原創企業達成和解。

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕美股道瓊指數四天兩度崩跌逾一千點，週四暴跌一○三二．八九點（四．二％）、為史上第二慘，和史坦普指數雙雙自一月歷史高點回檔逾十％，拖累週五亞股再次近乎全收黑、歐股開低震盪重挫；中港股市成重災區，上海綜指慘跌四．一％、恆生指數重摔逾九百點（三．一％），跌幅冠居亞股，台股開盤跳空跌穿年線，終場跌一．五％。 美股牛市 9度脫困熊出沒 不過，美股週五開高，台灣昨晚十點卅三分，道瓊指數上漲二二七．○三點（一％），史坦普五百和那斯達克指數漲一％、一．二％。歐股德、英、法三大指數在美股開盤後跌幅收斂至○．四％至○．五％間。週五較早收盤的亞股慘綠，日經二二五指數收跌二．三％，南韓、新加坡、澳洲、馬來西亞、印度跌幅介於一．八％至○．九％。上海綜指盤中一度跌深六％，和香港恆生指數週線皆下跌近十％。 潘西恩宏觀經濟（Pantheon）首席經濟學家謝波德森表示，「市場觸底與否，現在仍不明確」。全球股市週線邁向近六年半來最深下挫，MSCI明晟ACWI指數一週來下跌約六％，各類股各地區都面臨沉重賣壓，許多股指進入修正。 美股劇烈震盪 指向三大因素 投資人擔憂近九年牛市（多頭）結束，EPFR Global數據顯示，迄七日止，股票基金一週來失血達三○六億美元，創二○○四年開始追蹤以來最大淨流出紀錄。摩根大通資產管理策略師克萊格表示，經週一慘跌後，投資人情緒脆弱，「無法預期市場會立刻再開始上漲」。 美股近來劇烈震盪的禍首，被指向三大因素：升息加快的預期升高、公債殖利率大幅竄升、金融資產價格已高。許多觀察家相信，這反映去年至今年初股市大漲後姍姍來遲的「健康」回檔；但不少分析師認為，演算法程式交易、放空美股波動率指數VIX（俗稱恐慌指數）的交易所買賣產品（ETP），是這波美股崩盤幫兇，因一旦電腦程式自動演算「賣出」時，相關ETP被迫大量期權交易，加深跌勢。 彭博數據顯示，全球股市二日至八日市值蒸發約四．六兆美元，相當跌掉日本二○一六年GDP總額四．九兆美元。標普道瓊指數公司資深分析師席維布雷特估算，史坦普指數八日暴跌三．八％後正式步入修正，兩週來市值跌掉二．四九兆美元，波及全球股市市值蒸發五．二兆美元。

  美股道瓊狂瀉1175點，亞洲主要股市重挫，台股收盤重挫542點。中央社記者董俊志攝　107年2月6日 （中央社記者田裕斌台北6日電）全球股災，台股今天也遭到空襲，盤中一度大跌645.85點，創史上盤中最大跌點，收盤下跌542.25點，也創下史上第6大跌點，是2000年3月13日以來單日最大跌點。 根據台灣證券交易所網站數據，台股收盤史上最大跌點落在2000年3月13日，當天以大跌617.65點作收，跌幅高達6.18%，其次是1990年4月7日下跌612.45點，這也是台股史上「唯二」單日下跌超過600點的記錄。 此外，台股今天爆出新台幣2408.83億元的大量，在台股天量排名第37，也創下2009年5月8日以來最大量。 分析師表示，台股今天開盤直接跌破季線10761點支撐，一路摜破半年線10655點，一度跌破年線10326點，這也是台股在2016年6月23日站上年線以來，歷經1年半後首度觸碰到年線。 由於台股在短短2個交易日即大跌722.23點，收在10404點，收盤指數創下去年12月9日以來新低，盤中最低點10300.40點更創下去年9月30日以來新低點。 台股年線失而復得 終場重挫542點 （中央社記者鍾榮峰台北6日電）台股午盤創史上最大跌點，季線半年線失守，年線雖失而復得，但今年漲幅全吐光，收盤重挫542點。法人表示，投資人不敢抱股過年，明天賣壓恐沉重。 美股狂瀉1175點，亞股紛紛倒地，日經指數午盤重挫逾1500點，香港恆生指數午盤大跌近1600點，台股也無法倖免。 台股午盤最低來到10300點，大跌645點，創史上盤中最大跌點，大盤也回測去年8月中旬前波低點10225點。

〔記者盧冠誠／台北報導〕中央銀行昨公布1月底外匯存底為4557.24億美元，連續10個月上揚並續創歷史新高；此外，值得注意的是，外資持有我國有價證券市值約當外匯存底94%，改寫史上新高。 央行公布台灣1月底外匯存底為4557.24億美元，續創歷史新高。（記者盧冠誠攝） 上月月增42.24億美元 央行官員表示，1月外匯存底月增42.24億美元，主因外匯存底投資運用收益，以及歐元等貨幣兌美元升值，以該等貨幣持有的外匯折成美元後，金額增加，再加上外資淨流入等3大要素。 其中，外資淨流入造成外匯存底增加，很大原因是央行為避免新台幣匯率升勢失控，進場買進美元所致；對此，央行官員以「維持外匯市場秩序」回應。 統計至1月底，外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共折計4261億美元、約當外匯存底94%，兩者同創歷史新高，金額及比重月增各345億美元、7個百分點。 央行官員表示，由於1月台股上漲超過4%，且外資買超約30億美元，帶動外資資產跟著水漲船高，占外匯存底比重94%亦反映我國外匯存底操作不能像主權基金，必須首重安全性及流動性，於這2個前提下，再致力提升收益性。 另，對於央行與金管會在外資匯出入統計上的差異，央行官員指出，金管會是以「資產面」作基礎，央行則以「現金流量」作基礎，若照金管會統計1月外資淨匯入為51.93億美元，央行是44.99億美元，兩者差了6.94億美元。 央行官員表示，以資產面基礎計算，匯入部分除本金外，尚包含ECB（可轉換公司債）轉換台股、GDR（全球存託憑證）兌回台股及外資原始股東持股，匯出部分則不計入外資盈餘匯出。 央行官員指出，央行是以外資實際匯出入判斷，舉例來說，下半年外資通常會把領取到台股的現金股利匯出，由於金管會對該項不列入統計，這時候央行與金管會的數據差異就會比較大。 先前傳出央行未來不再提供外資逐日進出的數據給金管會，對此，央行官員表示，並沒有不提供資料，還是會定期每月給1次，這樣做是為了怕被外界應用，而有誤導大眾的可能。

盛行於亞當斯密出版「國富論」之前的重商主義，認定金銀是主要財富，國家應以提振出口、降低進口累積金銀，才能維持富強，但三、四百年來，國家財富的定義一再改變，最近世界銀行（World Bank）研究國家財富的變動，認為人力資本平均占國家財富的六成以上，顯示人才在創造所得的重要性。 世界銀行研究國家財富的變動，認為人力資本平均占國家財富的六成以上，顯示人才在創造所得的重要性。（法新社檔案照） 高所得國人均財富是低所得國的52倍 世界銀行觀察一四一個國家廿年的財富變化，報告於上週公布，從一九九五至二○一四年，這些國家的財富平均成長六十六％，從六九○兆美元提高至一一四三兆美元，但國家間依然有大幅差距，經濟合作暨發展組織（ＯＥＣＤ）高所得會員國的每人平均財富是低所得國家的五十二倍，而這段期間成長最多的中所得國家，財富所占比例則從十九％增加至廿八％。 根據世界銀行二○一八年的定義，高所得國家是每人國民所得毛額（ＧＮＩ）超過一二二三六美元的國家，低於一○○五美元為低所得國家。一九九五年後有近卅個國家脫離低所得群組，表現最亮眼的是亞洲，幾乎所有國家都已不再是低所得國家。 人力資本越富 國家就越富 世界銀行認為國內生產毛額（ＧＤＰ）僅能衡量每年的生產所得現況，而國家財富才是經濟發展的有效指標，是產生未來所得的來源，也是觀察國家發展潛力的根本，並從這個角度將國家財富劃分為四項資本，包括森林、礦物等「自然資本」、以勞工一生收入之現值衡量的「人力資本」、基礎建設與不動產等「生產資本」，以及「淨海外資產」等。 根據世界銀行估算，人力資本在四項資本中占比最高，各國平均值為六十四％，其次是生產資本占廿七％，自然資本僅有九％，各國淨海外資產不多。各所得群組的資本組成差異頗大，高所得ＯＥＣＤ國家的人力資本占了七成，而主要為產油國的非ＯＥＣＤ高所得國家與一般低所得國家之人力資本僅約四成，二者都有不少自然資本存在。 低所得國家以自然資本所占比例最高，達四十七％，但經濟成長卻相當緩慢；在觀察現實世界的發展後，世界銀行的研究結論之一是，資源稟賦不保障經濟成長，有效利用自然資本，同時能將所得投資於基礎建設及教育，以提高生產力，才是經濟發展的關鍵，也才能使國家財富繼續增加。 金銀無法累積國富 教育才可培育人才 國家財富有來自上天賦予，也有得自後天積累，自然資源天生存在，但人力資本及生產資本都能依努力而得，國家力量的發揮，就在於有效利用、整合物質財富，並有計畫地擴充其他資本，這方面ＯＥＣＤ會員國發展得最為淋漓盡致，也成就了當前的高所得。如果自然資源的有效利用能促進國家富強，則人力資本就是發展的根本原因，而能夠統合資源或具有創新能力的高階人才，更是關鍵。 雖然金銀的積累不再被認為一定可以成就富強的國家，但使國家富強的觀念卻一樣，就是要累積能讓國家強大的要素。過去蒐集金銀，現在應著力於人力資本的強化，教育可以培育人才、有效補充人力，但需要時間，在世界銀行調查的那廿年期間，基礎建設等生產資本對財富成長的貢獻度在高所得國家相當顯著，顯然原就占比例較高的人力資本，也發揮了作用。 國家追逐「財富」，是為了未來的成長。金銀不會思考，隨著交易或投資、投機來去，人才也會移動，但在利益之外，還有更多折衝的空間，當全球都在爭取優秀人才，除了從稅賦或薪資著手，也不要忘了建立令人心曠神怡的生活環境。