從華爾街日報看見中資外逃主因 ◎ 鍾國元 近期，中港兩地的金融市場有巨大的變化。中國國務院國有資產監督管理委員會指出，中國已有一百家大型國企正式修改公司章程，強調「黨」的重要性。《華爾街日報》報導，自從去年起，至少有卅家香港上巿公司擬增設黨委，明文規定董事會如遇重大決定，需先聽取公司黨委意見，且其市值占港股市值達三分之一。這造成什麼影響？ 萬達集團被中國金融監管單位嚴格徹查是否涉及資本外流，且傳言中國國企銀行已被下令停止融資萬達的六項海外投資。以上跡象顯示出，共產黨收緊對大型企業的控制，宣示黨才是企業的老大；黨不給你的，你不能要！ 另一方面，今年七月底，香港富豪李嘉誠又出售香港資產並加碼投資歐洲，李嘉誠在海外的投資並非以房地產為主，而將資金投資在電力、燃氣、供水、港口、鐵路等公用事業。早在四年前，長江和記及長江實業集團就已趁著房地產當時的漲勢，出脫許多在香港及中國一線城市的房地產，近期的財報更顯示，其集團的獲利結構中，有高達六成來自歐洲，僅一成多來自中國。綜觀這兩個例子，聰明的熱錢懂得及早移動，在共產黨尚未察覺以前，跨越「資本管制長城」，奔向自由的經商環境，並獲得豐碩的果實。 鴻海在美國設廠了、香港的巨富早已知道要轉移陣地了，那些飽受「五險一金」、「工資連漲」、「頻繁查稅」折騰的台商們，有沒有考慮到自由的經商環境投資呢？ （作者為金融機構研究員，桃園市民）   偽造公印 中國當紅產業 ◎ 劉振乾 八月一日中國《法制日報》大幅刊登「偽造公印」已成為最夯的產業。你只要花上幾十元代價，就可在中國全國各地的專業店裡取得從中央政府到大學、醫院以及上市企業的公印。如果是地方政府的公印，行情價是卅元人民幣。 今年六月，在呼和浩特市，警察突擊搜索偽造公印與公文書的專業店，當場查獲偽造中的公印四三○顆與公文書四二○份。二○一六年十二月，漢中市的警察也在專業店裡查獲包含中央政府在內的一千顆的公印，還有兩套偽造專業設備。 歹徒的使用目的相當複雜，單是從今年七月的新聞報導裡就有下述數端。偽造公證部門的公印從銀行以無擔保騙取十四億元融資的一名無業男子、藥品企業偽造負責藥品認可的政府機關的公印，銷售過期的藥品、還有最容易想到的，大學的教師與職員勾結，偽造大學的公印，量產「畢業證書」圖利。 更離譜的是連一般民眾都插足其間。有一名哈爾濱市某醫學院四年級的陳同學，由於大學規定必須在一家醫院實習，取得「實習完畢證明書」才能畢業，但是這個仁兄忙於找頭路，沒有時間去醫院實習。他花了十元人民幣弄到某醫院的公印，蓋在用自己的電腦製作的「證明書」上，就大功告成。 《法制日報》所舉陳同學的例子，可算是「小確幸」而已。但也反映出這種犯罪已經生根於中國日常生活之中。有這種廣大需求才能支撐如此猖狂的產業。「上有政策下有對策」，可是讓中國社會彼此間的信賴感一點一滴的流失，危害之大不言而喻。 （作者為退休工程師，台北市民）

國際金融市場最近不平靜，歐洲有希臘違約、脫離歐元區等風險事件，亞洲則有中國上海、深圳股市暴跌亂象。許多人探詢歐元區主要國家如德國、法國會不會將希臘逐出歐元區，亞洲投資人則更關心中國兩市的巨大跌幅究竟會不會造成經濟衰退、社會動盪。 自從今年開春以來，中國散戶對股市的熱情更甚以往，新開戶的人數上半年便已突破二千萬人，兩週過去，市值則從高點蒸發三兆美元，這些都不是正常現象。開戶人數暴增，代表中國已經開始進入「大眾炒股」的時代，許多人貧窮因此無法開戶買股票，能進入股票市場的都是有基本消費能力的人，一旦進入股票市場的人多了，專注於生產、實業製造的人就更少了。 中國的經濟成長已經從軟著陸到「保七苦戰」，這些都是從統計上來看，中國人民也不在乎這些統計數字，最多中國人關心的，第一、能不能填補肚子；第二、生活有沒有未來。人民吃飽喝足在一線、二線城市沒有太大問題，但是農村人口在遠低於人均收入的情況下，只能自給自足或者苟延殘喘。生活有沒有未來，則是中國政府的「大中國夢」裡面沒有提到的。中國夢過度強調民族復興、強國霸權、亞洲霸主、經濟支柱等，卻沒有提及十幾億人口的生計，因為這些是媒體從來不管、不報導、也不會在意的事情。 投機炒股歪風對於財富有嚴重的影響，當中國股市如瘋牛一般可以漲幅達一○○％，人民的消費力就會有顯著上升，至少消費信心會大增，但是，若是下跌廿％、廿五％呢？拿兩倍槓桿、四倍槓桿去炒股的人，全部都是血本無歸的；欠債的更是難以計數，這些才是造成近期中國採購經理人指數（ＰＭＩ）不如預期的原因：終端消費者都沒錢了，還會花錢去買產品嗎？買產品的人少了，採購經理人還會願意大肆採買嗎？ 股市的財富效應有兩種，一種是大家都歡樂的派對，另外一種就是大家都沒錢的末日，最恐怖的就是，當散戶都認賠、斷頭出場時，股票市場才止跌回穩，此時人民的信心、生活毀了，製造業和國內市場已經蕭條，危及政權的因子也種下了！ （作者為金融機構研究員）

 近期，由於國際金融市場關注美國是否會在今年中採取升息政策，讓國際美元走強，各國貨幣兌美元則相對貶值，新台幣卻能獨強，簡直不可思議！貨幣通常反應出該經濟體的強弱，經濟復甦動能強的美國，大幅升值有其道理，日本、歐元區等地因經濟復甦仍有疑慮，日幣、歐元表現就很弱勢，日幣跌至一二○日圓／美元，歐元則是跌到一．一歐元／美元，新台幣則是在卅一．四新台幣／美元，這顯示出，台灣經濟復甦腳步跟上美國，但真的是這樣嗎？以中國為例，中國的經濟成長率歷來都有七％以上水準，即便金融海嘯中亞洲各國受重傷，中國的表現還是很亮眼，最近人民幣卻是持續貶值，原因出在匯率被中國人民銀行干預了，透過降息等政策手段，壓住了人民幣匯率，連帶新台幣兌人民幣都走強，從五．一二新台幣／人民幣一路升值到四．九八新台幣／人民幣，台灣的經濟比中國好嗎？從經濟成長率、經濟體規模來看顯然是沒有，但新台幣卻這麼強，關鍵就是中央銀行！如果一國的經濟沒有比全世界好，但它的貨幣表現卻是全球頂尖，這是不正常的，央行總裁的「柳樹理論」及「保持新台幣匯率穩定」的理念眾所周知，於是世界上的熱錢，只好往「比較不會貶值」的地方跑，就是台灣！資金氾濫的情況下，股市頻創新高，但絕大部分都是外資在賺，散戶可能連湯都沒有；資金進入房市，空屋率、房價所得比高得誇張的台灣房地產市場，房價說不跌就不跌，浮濫資金進駐到中南部、東部地區，造成鄉鎮房價都在漲！如果，台灣真的對國際資金有吸引力，請中央銀行、金管會引導至具生產力的產業環境，而非放任炒房蔓延，剝奪廣大台灣民眾居住權！（作者為金融機構研究員）