新台幣去年重貶逾5%，昨新年開市又急貶破32元大關；新台幣重貶，讓以外銷為主的電子廠獲利進補，但卻相對推升進口物價。其實，新台幣升貶有如進、出口商間的翹翹板，但升斗小民卻沒資格坐上這翹翹板，新台幣無論升或貶，大多只是爽到業者、苦了小民。

以最簡單的二分法，當新台幣升值時，用等額新台幣可買進更多進口商品，如「黃小玉」大宗物資、原油等，有助於降低進口物價；當新台幣貶值時對進口物價影響則相反，但卻有利於出口競爭力，即用等額美元可買進更多台灣出口商品。

理論上，新台幣升值有助於降低進口物價；但實務上，物價有向下的僵固性，貶值時容易帶動物價走揚，但升值時物價卻難以回頭。另新台幣貶值雖有助於出口商競爭力、帶動獲利成長，理論上，企業獲利增加會反映到薪資調整，當薪資調整幅度大過物價上漲，實質薪資還是增加；但實務上，台灣陷入「代工島」困境，實質薪資不倒退已算是萬幸。

對台股而言，新台幣若升值趨勢確立，台股有大多頭行情可期待，過去兩次萬點行情，都是如此；若新台幣貶值趨勢已成，台股難有大行情。相對於上市櫃公司財報數字是落後指標、資金就是領先指標；就算去年上市櫃公司獲利家數創高，當全球資金潮逆轉，從新興亞洲重返成熟美國市場，台股資金潮一退，就算金管會射出百箭，也難扭轉趨勢。