20240203 近期美股

20240203 近期美股

美國股市權重股集中度過高是武漢肺炎以後越來越嚴重的現象,少數AI股集中狂飆也已經持續了數月之久,這讓很多資產管理者,尤其是沒有押到運算八雄的基金經理非常頭痛。

獨木支撐大盤過高的畸形現象不可能一直持續下去,接下來市場將如何回歸指數平衡?摩根大通的策略師假設了接下來市場的演變方向。當然,也加了點我自己的意見。

1. 整體股市開始下跌:全球股市情緒目前處於極端樂觀水準,股市指數創歷史新高,美股指數可能會受到亮麗七股的股價波動影響,這包括微軟、蘋果、谷歌、輝達、臉書、亞馬遜、特斯拉等七檔股票,我個人認為還要加上台積電,因此我都說運算八雄。

2. 全球前10大的企業獲利比市場預期更具週期性:這些公司都特別面向週期性消費者(例如蘋果、亞馬遜、特斯拉)和廣告支出(Meta、Alphabet),加上沙美石油,與半導體相關的輝達與台積電。如果經濟在2024年開始減緩,這些排名全球前10大的公司獲利將受到影響,進而讓股價下跌。

3. 週期性反彈:根據摩根大通的European Quantitative Macro Index (QMI),目前市場正處於長線景氣週期的中期收縮階段,預計2024年下半才會進入中期復甦,這將會有利於價值股、小型股等資產。畢竟過去四年它們的表現比起運算八雄實在落後太多。

4. 地緣政治風險和通貨膨脹再度回來:隨著中東衝突緊張局勢持續升級,戰火波及到伊朗是遲早的事。航運、供應鏈和能源價格更大規模的震盪可能會導致通貨膨脹再度上升,進而拉高通膨數字。全球央行的高利率時間比大家預估的更長。這反過來可能會對高本益比股票,如運算八雄的股價產生不利影響。

這是摩根大通的報告,不是我說的。農曆春節是個大節氣,大節氣可能讓市場出現轉折。我想特別提醒伊朗這個變數,一旦伊朗跟哪個國家打起來,油價的上升會讓市場的本益比急速收縮,尤其是運算八條船上,都載滿了急切獲利的投資人,不可不慎。

 

< 資料來源:印和闐引用網址 >
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