上一集，把五十年代到七十年代，美元是如何藉由印鈔與刻意製造的赤字流向全球，然而任何一個國家的貨幣，都不可能永遠維持強勢上升的態勢，因此到了七十年代，隨著越戰的泥淖加深，美元開始面臨了強大的貶值壓力。

越戰的無止盡開銷、傷員激增導致需要大量的社會福利、冷戰時的全球駐軍需求，這些都給不斷舉債印鈔的美元，有了龐大壓力，但這中間儘管有壓力，但由於美國仍然保持對外的順差，因此還撐得住。

直到七十年代，美國終於走到了歷史中的重要時刻，由於從賣轉買，因此從順差變成了逆差，而當一個國家從順差變成了逆差，從賣多變成了買多，這就產生了一個問題，也就是其他國家的中央銀行，會開始對自己手上持有的美元產生疑問，到底能不能換到足夠的黃金，而這些疑問也開始撼動了以美元作為結算的根基。

而到了1971年，美國境內的黃金儲備，與美國在＂海外＂流通的美元貨幣總量，已經達到了將近570億元的缺口，但美國又要同時維持與黃金每盎司35美元的無條件兌換保證，顯然已經越來越脫離了現實。

於是，在1971年八月，當時的總統是尼克松，他宣布了一個重要政策，就是未來將不再讓各國無條件的兌換黃金，他把條件加了上去，也就是不讓你想換就換了，這一個宣布等於讓美元與黃金做了脫鉤，在歷史上稱為＂尼克松的貨幣休克時間＂。

也就是說，美元跟其他國家的貨幣，譬如法朗、英鎊、日圓、甚至是人民幣一樣，成為了一張代表主權力的紙，而不再是背後所代表，沉甸甸可觸摸，可壓在床底下放過夜的黃金。

在這邊，我順便跟各位簡單解釋一下，對貨幣該要有的常識與觀念。

由於人民幣近期大幅貶值，已經至一個紅線，所以咱們就用人民幣來舉例。

在我們這個時代，貨幣有分在岸與離岸，所謂的在岸就是指在國內流通的貨幣量，譬如我們日常吃吃喝喝購買商品，人與人之間交換的貨幣，這個部分是一個國家關起門來掌控的，也就是說只要不影響人們日常生活交易時所需，不讓人民有上銀行領不到鈔票的事情發生，一般人是感覺不出來的。（但此事對岸近年常發生。）

而離岸人民幣就不同了，他是指所有在海外流通的人民幣，不管你是以存款、貸款形式都算，而由於兩者流通量不同，因此當你在牆內想要出來海外花錢，不管是移民投資或留學，你得先在牆內把手上人民幣兌換成美元或歐元，然後才能拿出來花。

那請問你是找誰兌換呢？當然不是上紫禁城找皇上換錢啦！

你得找外匯部門兌換，於是外匯部門那邊，是不是就得存著一筆外國貨幣，等著你去兌換呢？

如果你把上文中的黃金與美元關係，套在美元與人民幣的關係上，再回想過去幾年內，牆內限制兌換美元的次數與金額的新聞不斷，是不是很容易理解，實際上有人欠美元欠得慌？正如當年的美國欠黃金欠得慌？

這個也就是過去好幾年，台商要撤資走人時，碰到最大的困擾，你關係不夠想撤徹不了，透過關係去講，原本能兌換的美元金額，被對半砍後讓你帶走，就算不錯了。

這是牆內的，屬於在岸人民幣兌換國外貨幣，政府能通過部門使用手段卡住你換，但離岸部分就沒這個限制了，基本上你想換多少就換多少，只要匯率合適都都通行。

最近，人民幣會不斷破底，說穿了就是中俄之間，由於烏俄戰爭後，盧布被踢出美元結算系統，因此需要改用人民幣來交易，而天朝也樂得狠，反正印鈔去買油買天然氣，這交易很划算啊！

可是，拿到大筆人民幣的俄羅斯，他又不能拿這筆錢，去跟中國買什麼東西，好讓人民幣回到中國的帳戶下面掛著，要知道貨幣這玩意，說穿了就是拿來換東西用的而已，如果你有從美元爭霸史第一集開始追，知道美元怎麼推展到全球的，就會懂我在說什麼。

所以，俄羅斯只好拿著這大筆人民幣，去外匯市場拋售，兌換比較好用的美元與歐元，而當一個市場上某個東西數量變多，那麼價格勢必就貶值，這個很容易理解吧？

於是離岸人民幣就這樣在前陣子貶破七，然後繼續往底線7.37去挑戰，醬子懂了吧？

通常遇到這樣情況，一般來說政府是不能無視離岸與再岸兩邊價格有巨大落差的，他勢必得調整，將兩邊價格調整到相差無己，否則有套利的縫，會造成金融動盪。

而這時候，有兩個選項能干預離岸市場的價格，一個是拋售美元讓美元價格跌一跌，另一個是從外匯市場買回人民幣，減少外匯市場中的人民幣流通量，拋售美元是使美元能貶一貶，而買回人民幣是讓離岸價格升一升。

這個我在布雷頓森林體系建立後的文章中有講解過，基本上全世界貨幣，都是都用兌換美元作為匯率基準，即使金本位脫鉤了，布雷頓森林體系崩塌了，但美元繼續作為世界儲備貨幣中心至今，他的主權力量，就是美元背後支撐的保證，所以美元是沒有什麼離岸再岸之分的。

而且，此刻的美國正處於加息的階段，美元定存利率與美元價值都往上提升，而天朝處在降息印鈔大放水的階段，美元定存利率已經上升到5%半，而天朝則不到2%。

如果各位是俄羅斯普丁，你手上攢著一大筆人民幣，而且還是難用並且貶值的人民幣，再傻你也知道要趕緊兌換成美元，換完之後放定存，這個你懂我也懂，而與天朝簽屬人民幣結算的那堆國家，他們也通通都懂。

而教我看股票的那位師傅，其實就是教我「亞當理論」，而亞當理論，說穿了就是「順勢交易」， 它要求投資者，抱持謙遜的態度，與盤勢一致。

因此，普丁與其他簽屬人民幣結算國家都一樣，趁著這次一起在外匯市場倒貨，給人民幣沉重的壓力，反正皇上要的是名頭，那個推「進人民幣國際化取代美元」的計畫，就跟「推口罩販賣機取代實人銷售點」一樣，名頭多麼響亮多麼好聽，一聽就上癮，上癮就開幹，至於最後勞民傷財傷筋動骨的，反正不是損失自己，沒差。

美元當初怎麼國際化的？

人家靠著是幾十年的強大的貿易順差與黃金儲備，再加上戰後重建剛性需求，冷戰後全球軍事安全的的保障，才逐步累積起來的，反觀負債累累的天朝，你這時候搞國際化，都坐救護車了還在彎道超車，不是讓自己往彌留狀態，再加速一把？

說到底，美元體系是當代美國全球霸權的核心，也是美國與歷史中其他曾存在於世界上的其他帝國，本質上有最大的不同，在這種體系下，美國不需通過領土控制，而是通過發達的具有廣度與深度的金融市場，就能建構了一個全球性的資源控制體系。實際上，美國一切內外政策的核心，都是在維護這個美元體系的順利運轉，這是美國的核心利益，而由於台灣位居海上自由貿易第一道防線，因此台灣的民主制度與領土完整，事實上就是美元穩定的重要基石之一。